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港股上半年处于持续的弱势当中，背后原因除了海外政治经济局势扰动以外，核心原因是2017年三季度以来工业数据、投资数据和社融数据的走弱。我们认为宏观基本面的疲软并非终端需求不好所致，而是工业企业内部的结构性失衡使然。工业需求短周期的走软实际上是中小产能还未将价格传导到下游，削减用工引发的。而只要订单价格更新，企业恢复用工，那么基本面自然会修复。但是短期我们还没有看到开工复苏的证据，大市短期难言修复。

股权转让借助中国港桥重组失败后，坏消息接踵而至。6月20日，中弘股份筹划两年之久的36亿元定增因为超过有效期而彻底失败，公司股价首次盘中跌破0.99元，成为“仙股”之后，中弘股份股价一直在1元/股左右徘徊。13个在建项目中，仅两个项目恢复了部分施工，其余项目均处于停工状态，其中还有6个项目因为涉及债务诉讼而遭到冻结。公司董秘吴学军也因个人原因辞职，记者此前向其电话采访时被告知：“现在什么都不方便回答。”

以下为演讲实录：我们通过降准有效地支持实体经济的发展，实体经济发展好了，企业面好了，我们的汇率会更加稳定，有利于汇率更好地保持稳定，推动经济可持续的发展，这是不矛盾的。而且我们的汇率机制是浮动的，体现市场供求关系。这方面我们也有底气，我们的经济基本面较好，外汇储备也足够，都可以增强对我们汇率的信心，我们也是有信心的。

“时间一长，我觉得可能没事了。没想到过了16年，你们还是来找我了。”看到出现在面前的民警，吕某似乎送了一口气。16年前受雇伤人2001年，时年21岁的吕某在上海打工。一天，在青浦从事下水道疏通工作的刘某等人找到了他，希望他能帮忙给张某一个“教训”，原因是刘某认为张某在抢他的生意。

能源的风险：虽然石油、石化和煤炭企业各自投资逻辑都有差异，但是工业企业的生产能力决定了煤炭、燃气以及化工品的直接需求，所以工业企业生产能力的衰退同样会影响能源和石化板块。原材料的风险：虽然去产能还在持续推进，但是短期工业原材料库存的去化进度是由下游的工业企业的生产能力决定的。在短期工业生产能力持续衰退的情况下，库存的消化速度依然较为缓慢，工业原材料价格很难有超预期的表现。

中国有句老话，叫“自胜者强”。面对竞争，最好的做法从来不是抹黑打压对手，而是提升自身实力。想要保持科技领先，美国本应下大力气升级本国企业技术、增强自身竞争力，而以白宫前首席战略顾问班农、美参院少数党领袖舒默为代表的一些人却大放厥词，极力渲染“中国给美国带来了‘最大的生存危险’”“中国想取代美国的科技主导地位并且一直在偷窃”，并声称“5G竞赛是一场美国必须赢的比赛”。其实，用卑劣手段打压竞争对手、人为阻隔互利双赢的合作，非但不会助推美国信息技术进步，反而只会迫使美国企业使用落后却昂贵的替代设备，在5G网络建设中落后于其他国家。用非正常手段为本国发展立起一把临时的“保护伞”，是不能将“假威风”变成“真本事”的。